'Sinais alarmantes' à medida que a capacidade de carga aérea aumenta e as taxas caem

Se você pensou que o mercado marítimo estava ruim, a carga aérea está se saindo ainda pior – um declínio que pode levá-la a ser demitida das salas de reuniões dos clientes novamente.

O frete aéreo provavelmente atingirá o fundo do poço nos próximos meses, embora ainda haja alguma folga no mercado até o próximo ano.

A última análise da Baltic Exchange observa a combinação infeliz de capacidade extra de verão com demanda de carga fraca.

“É provável que o mercado esteja superabastecido com espaço de barriga neste verão, então as taxas de carga provavelmente cairão nos próximos meses – mas achamos que a capacidade ociosa permanecerá em 2024”, escreveu Bruce Chan, diretor de logística global da Stifel. .

As taxas continuam caindo. Um analista disse ao The Loadstar que as desacelerações cíclicas no frete aéreo tendem a durar entre seis meses e um ano - mas esse ciclo parece que será mais longo.

Chan explicou: "As taxas de frete aéreo de 2023 continuam caindo e maio não foi diferente, sofrendo um golpe duplo de demanda fraca e o ressurgimento contínuo da capacidade - principalmente de voos de passageiros, já que o tráfego transatlântico e transpacífico retorna para a temporada de verão. "

Ele permaneceu pessimista no curto prazo, acrescentando: "Achamos que a demanda é mais difícil de prever do que a oferta, mas a tendência geral até agora este ano tem sido de fraqueza - talvez mais fraqueza do que o previsto, já que a reposição de estoque é forçada, especialmente do lado do consumidor, e os gastos discricionários são pressionados pela inflação e custos elevados de energia e produtos básicos."

A IATA disse que os tempos de trânsito mais rápidos também tiveram algum impacto, explicando: “A mudança significativa para prazos de entrega mais curtos em um período de menos de um ano sustentou a diminuição nos fatores de carga aérea”.

Muitos dos mesmos fatores de demanda estão afetando o transporte marítimo, mas com a capacidade adicional de verão, está afetando ainda mais o ar.

"A atividade global de contêineres (importação e exportação, em todo o sistema) caiu 6% no acumulado do ano em relação ao mesmo período de 2022", observou Chan. “O frete aéreo está se saindo ainda pior, com a IATA relatando uma queda de 7,7% nos FTKs em março, ano a ano, e uma queda de 8,1% em relação a março de 2019.

"Acreditamos que a maior parte do trade-down, ou 'trade-back' do ar para o oceano, após os gargalos da cadeia de suprimentos do ano passado, aconteceu em grande parte, mas a demanda principal de frete aéreo permanece silenciosa."

A oferta, entretanto, é abundante. Ele disse: "A temporada de viagens de verão e a atividade geralmente robusta de passageiros, especialmente nas faixas transatlânticas, levaram a uma oferta saudável de espaço no andar inferior. As companhias aéreas podem até ter superado a demanda, em nossa opinião, e levará tempo para a capacidade para moderar depois que a onda de verão diminuir."

Embora tudo isso seja bastante negativo, existem alguns pontos positivos: os rendimentos, por exemplo, ainda são mais altos do que antes da Covid.

As taxas spot transatlânticas no sentido oeste, registradas pelo Índice TAC, aumentaram 10% em relação aos níveis de 2019; A Ásia-Europa é 30% mais alta e o transpacífico leste para os EUA está em alta de 35%, em média.

Outro impulso para a lucratividade das companhias aéreas pode ser a fraca demanda por petróleo, observou Peter Stallion, da Freight Investor Services, comentando para o Baltic Exchange.

"A perspectiva enfraquecida sobre o petróleo também está ligada ao medo de um acordo para estender o teto da dívida dos EUA descarrilando, colocando os amortecedores na demanda. Isso tem um impacto negativo na demanda de combustível, com o preço médio do combustível de aviação da IATA caindo 36,3% desde o último ano, com os maiores impactos nas Américas.

"Embora isso possa acabar sendo positivo para a lucratividade das companhias aéreas, também remove o valor das sobretaxas de combustível nas tarifas de frete aéreo e remove o ônus de precificar qualquer potencial de alta de combustível no mercado de capacidade de frete aéreo. Além disso, aqueles que procuram o combustível de hedge pode encontrar uma oportunidade relativa melhor à medida que o mercado recua, ajudando a remover qualquer impacto de alta que os aumentos nos preços dos combustíveis possam ter”.

Stallion acrescentou que há alguns sinais "alarmantes" no mercado, o que o preocupa a longo prazo.